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吃屎去了么？
这就要看看吹起泡沫的金融资本怀的是什么心思了。
历史上所有的房产泡沫，无一例外，都是从金融宽松和降息开始的。
2001 年，美国衰神附体祸不单行，先是互联网泡沫破裂，后是 911。
衰退大潮冲击之下，为了刺激经济，美联储连续降了 13 次息，将利率从 2001 年的 6.5% 降低到 2003 年的 1%。同时，小布什雄心勃勃地接着搞「居者有其屋」计划。
换成大家熟悉的说法，就是 「涨价去库存」，或者是「大水漫灌，刺激房地产，拉动经济增长」。
低利率加上政府鼓励，本来不可能借到那么多钱的「边缘贷款者」，也被蛊惑进了炒房市场。
说这话的是一个脱衣舞女郎
收入不稳定的人想要买房，只能选择私人银行或贷款公司的房贷，这些贷款是浮动利率的，这种房贷就叫次级贷。
美国还有个奇怪的诱导利率，头两年 0 利率，后面慢慢加上来，这就进一步诱使很多收入不稳定的人贷款买房，很像我国前两年流行的首付贷，或首付分期。
一旦美联储开始加息，次级贷断供的风险非常大。
如果说 08 年之前的美国房地产是一颗炸弹的话，次级贷充其量只能算炸弹上的捻子，真正把全世界炸得鸡飞狗跳的，是华尔街的金融精英们依据房地产贷款合同，搞出来的各种金融衍生品。
这些 MBS、CDO、CDS 啥的有多复杂就不重复讲了，反正你永远想象不到，人类的聪明才智，用在「搞钱」这件事上，哪里才是尽头。
果然，美联储从 2004 年 6 月起，连续 17 次调高利率，从 1% 上调至 2006 年的 5.25%。
次级贷最先违约，然后迅速波及整个房贷证券市场……
这场源起于美国房地产的次贷危机，最终引发了全球性的金融危机，不光直接导致了欧洲的债务危机，还间接引爆了阿拉伯世界的社会矛盾，造成了大范围的动荡……
06
以上，我把历史上值得大家了解的 5 次房产泡沫做了一个简略的串讲。再回头审视一遍那些已经发生过的危机，你会发现，其产生的规律，大体是相同的：
工业化、城市化产生的是真实的住房需求，并不一定就会催生泡沫。说到底，泡沫本质是杠杆。
杠杆越深，泡沫越大，也越脆弱，随便一点风吹草动都会引发崩溃。
而走向崩溃的转折点，在于资金的脱实向虚。
由于房地产是成本之王，房价泡沫会推高生活及生产成本，压缩实体利润，资金的逐利属性决定着它们一定会抽离实体去追逐金融资产，这就会导致失业率上升。
居民收入下降，消费就会下降，又让实体愈发萧条，经济进入衰退的死亡螺旋。
杠杆越来越不平衡，泡沫也越来越脆弱……
所以经济泡沫的破灭是必然，这是资本主义的