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接下来重点讲讲「法定存款准备金率」。
现实中有「法定存款准备金率」的概念，法定存款准备金率是中央银行规定商业银行收到存款后，只允许拿一定比例用作贷款，剩下的要作为存款准备金，以应对提现挤兑。
例如，如果法定存款准备金率是 20%，那么当商业银行收到了储户 100 元的存款后，只能拿 80 元用于放贷，剩下的 20 元要作为存款准备金，存在中央银行的账户里。（所以说中央银行是银行的银行）
但如果你认为，最终放贷出去贷款额只有 80 元就大错特错了。
根据上面所演示的那样，放贷出去的 80 元，最终又会作为某人的收入存入商业银行里。这时候被存入的银行，收到这 80 元后，又会保留 20% 作为存款准备金，拿 80%，也就是 64 元放贷出去。如此类推。
于是商业银行的存款派生能力是有极限的，它无法无限派生。
最终这 100 元的基础货币，能带来的商业银行资产负债表扩表规模如下：
以上最终带来的总存款是 500 元，发放出去的贷款是 400 元。
也就是说，在法定存款准备金是 20% 的情况下，实际上 100 元的基础货币增量能派生出 400 元，也就是 4 倍于本身的派生存款，加上这原本 100 元的基础货币，社会 M2 货币增量为 500 元，是新增基础货币的 5 倍（恰好是法定存款准备金率的倒数，所以法定存款准备金率所能带来的 M2 规模非常好算，就是其倒数）。
结合上一集所讲的美元基础货币的发行体系，美联储的货币政策第三个工具就是调整法定存款准备金率，其越低的话，带来的 M2 货币会越多，市场流动性会越高。
还记得上一集讲到的，美元基础货币的实际创造者是美国广大个体或机构吗？这说法在派生存款上面也同样适用——只有当企业或个人找商业银行申请贷款的时候，才会有 M2 货币的增量，前面提到了，存款是由贷款创造。
所以，M2 货币的真正创造者是社会各个个体或企业。商业银行所担当的角色，其实是中间人的角色，搭起融资渠道。
M2 货币增量的本质是社会各个个体或企业之间债务的发生，表面上看负债人是申请贷款人欠银行的钱，但银行的钱是来自储户的存款，实际上负债人欠的是社会另外一个个体的钱，银行只是担当中间人的角色，搭建起借贷双方的桥梁。
所以，整个过程可以看成是社会各个个体之间发行借条，就如本文开头讲的那样，而商业银行的作用是把这些欠条统一包装起来，形成了我们所看到的 M2 货币。
结合上一集讲的美元基础货币的发行，实际上所有的货币都是因债务而生，随着债务的消亡而消亡。本质上所有货币是从银行那「借」出来的，最