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最值得讨论的，是日本的决策者，刺破经济泡沫的过程。
反应在政策的两难抉择上，就是选长痛还是选短痛
日本的房地产泡沫是怎么起来的？
日本的泡沫经济，指的是 1985-1990 年代，以股市楼市为代表的虚拟经济高速膨胀时期。
那个时代，日本无疑是全地球上最火热的存在。
怎么形容呢，大概就是钱随便花，东西随便买，工作随便找……
你肯定想问这样的好日子是怎么来的，后来又怎么没了？日本人怎么就变成现在的低欲望「废宅」了？
本章节，可以帮你快速捋清这些问题。
一些学者将 80 年代东亚地区的国际分工体系和经济发展过程，比喻为「雁型模式」，日本，则是领头雁。
也就是说，东亚各国的崛起之路，是循着日本的尾迹走的，短短数十年，日本出现了平成废宅、宽松世代、及房价高企等等现象。所以搞清楚日本发生过的事，对于未来会发生什么，很有借鉴意义。
01
先看一段看图说话，简洁明快地捋一遍日本战后经济发展历程：
不得不提的是，二战之后，日本之所以能迅速崛起，离不开 「1940 体制」。
这是一种战时动员的举国体制，简单说，就是能集中力量办大事的一种体制。
核心要素包括：
1）以银行为中心的间接融资体系；
2）以垄断大企业为主导的工业发展格局；
3）打土豪分田地。
温铁军老师曾分享过一个观点，他说二战后，能成功承接产业转移的国家，基本实行的都是国家主导的经济体制。
因为早期转移的制造业，多是劳动密集型的「血汗工厂」——高劳动强度、低人权保障，若没有一个强有力的军管体系，不可能搞得成。
日、韩、新加坡、台湾，都是如此，西方理论界把这套制度解读为国家资本主义。
反面教材就是印度，由于太「散装」，所以搞不动基建，无法承接产业转移，人口红利发挥不出来，也就无法全面工业化。
除了「1940 体制」，日本战后经济快速腾飞的原因还有：
1）出口导向型经济；
2）友好的国际环境，承接了第一次产业转移；
3）人口红利形成的比较优势；
4）吃苦耐劳的国民精神。
看着是不是特眼熟？
要不怎么说东亚儒家文化圈的崛起之路，都是一个模子刻的呢！
问题就来了，日本是怎么把崛起之路走成泡沫之路的呢？
02
工业化末期，产能过剩，就会导致资本过剩。
过剩的产业资本，又会转化为金融资本。
金融资本的本能，就是追逐资产，制造泡沫，抢夺存量财富。
总结一下，1985 年之后，日本经济逐渐走向泡沫化的原因有：
1）日元升值，出口受阻，实体经济遭受打击，开厂不容易赚到钱了；
2）石油危机结束后，宏观经济低通胀，意味着可以超发货币