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期，加杠杆，买就行了，所以很适合普通人。
关键就是「顺周期」——顺债务周期。
现在周期向下，美元潮汐这把收割的镰刀，正在横扫全世界，甭管他是不是「搬石头砸自己的脚」，理性的人都会先躲一下。
这个躲，指的就是减少负债，压缩消费，储存子弹，然后在下一个周期启动的时候，精准打出。
你肯定想问：「下一个周期启动的信号是什么呢？」
其实很简单——
就是美元加息结束，然后重新降息到 0，届时你就可以认为周期到底了（具体逻辑会在以后说明）。
当然现在讲周期底部，为时尚早，现在还在肩膀上……
什么城市值得买？
由于债务天然具有杠杆特性——杠杆把房价撬上去，杠杆断裂，房价就会掉下来。
所以债务周期向下波动的过程，一般不会温情脉脉，而是歇斯底里，地动山摇。
债务和资产一起毁灭的过程，就叫爆雷。
提起爆雷，大家直觉上都会想到 p2p，
其实早在双减之前，由于「预收费」的杠杆调性，教培行业就曾发生过多起爆雷，硬生生把信任危机，从投资领域引向了消费领域。
我记得当时有个《南方周末》的记者，约了我一个采访，他问道：
「对于消费者来说，什么样的培训机构是值得信赖的呢？」
「对于培训机构来说，什么样的发展方式是比较健康的呢？」
这两个问题扩展开来，其实就是「增长模式」的问题——什么样的增长方式不会爆雷？
如果搞清楚了，我们就能知道，什么才是真正的「软着陆」？
以及什么样的城市，值得你去投资？
在金融资本主导的时代，小到一个企业，大到一个经济体，在由小变大的过程中，都会经历两个阶段——资本型增长和运营型增长。
学术性的解释太拗口，会很快使大家丧失阅读乐趣，所以我选择直接用一个例子，来说明这两种增长方式的差别。
例子中的老王，是一家培训机构的老板，主打「财富自由之路」的财商课程。
他开一期课程，能收上来 100w，扣掉招生宣传的支出 10w、租教室的费用 10w、销售提成 10w、教师工资 20w，整套流程结束，净利是 50w。
大家发现没有，他只有前期宣传和租金，是需要当期支付的成本。
销售提成和教师工资，都是在课程结束之后才支付的。
也就是说，他的前期投入是 20w，但此时他账上躺着的是 100w。
老王心想，那把这 100w 再投下去，不就能收上 500w 吗？
500w 再投下去，就能撬动 2500w……
然后就可以讲个好故事，找 A 轮 B 轮 C、D、E 轮了，接着上市套现，走向人生巅峰。
老王越想越膨胀，就把账上所有的钱，都拿去搞扩张，全国各地开分公司，做活动，招人……
你问下个月要